周三,股市将这样走!(去产能 涨价 旺季 环保限产,这个行业也许有大机会!)

股市晴雨表: 今天市场窄幅震荡,不同于前几天的尾盘跳水行情,两市尾盘出现一小波拉升,沪指以红盘报收。市场迟迟不愿意攻击3400点,但似乎也不愿意退守3300。您认为节前该如何操作?

2/4

周二,股市将这样走!(两桶油尾盘拉升,市场将会大变盘?)

股市晴雨表: 连续几天尾盘都出现跳水行情,两桶油带领指数硬撑,个股却是一片惨绿。双节临近,资金入市意愿不足,您认为节前大盘将会怎么走?

3/4

低进定式交易

一、江花似火谱————低档多条并列阳线 1、在低价圈内接连出现多条小阳线,暗示逢低接手力道不弱,底部按近形成,股价即将反弹。图中的阳线多为在前一日的收盘价之下低开,但始终无

4/4

  • A股更大风暴要来了,股民:远离中小创,不要心存幻想!
  • 周三,股市将这样走!(去产能 涨价 旺季 环保限产,这个行业也许有大机会!)
  • 周二,股市将这样走!(两桶油尾盘拉升,市场将会大变盘?)
  • 低进定式交易
成功开户
  • 魏*波 - 130****0370
    2017-07-21 15:06
  • 陶*西 - 131***8455
    2017-07-21 11:05
  • 吕*鸿 - 187****1911
    2017-07-21 10:42
  • 范*超 - 133****1003
    2017-07-21 09:37
  • 郭*定 - 189****0075
    2017-07-20 15:45
  • 宋*平 - 159****0075
    2017-07-20 09:29
  • 黄*森 - 131****6565
    2017-07-20 10:29
  • 胡*彬 - 180****8775
    2017-07-20 10:28
  • 张*建 - 158****4959
    2017-07-19 15:27
  • 陈*新 - 188****5970
    2017-07-19 14:26
  • 孙*锦 - 151****5656
    2017-07-19 10:23
  • 陈*芳 - 130****9869
    2017-07-19 10:23
  • 刘*益 - 159****1899
    2017-07-19 10:18
  • 林*烈 - 137****3521
    2017-07-18 16:16
  • 肖*宸 - 180****2506
    2017-07-18 15:15
  • 吴*娜 - 139****9461
    2017-07-18 10:50
  • 徐* - 180****6179
    2017-07-18 10:11
  • 张*游 - 130****9786
    2017-07-18 10:10
  • 王*强 - 180****8775
    2017-07-18 10:09
  • 柯*玉 - 139****5282
    2017-07-17 13:10
  • 郑* - 138****9882
    2017-07-17 16:16
  • 宋*翰 - 132****1333
    2017-07-17 10:14
  • 孙*宝 - 137****1510
    2017-07-17 10:13
  • 张* - 183****7127
    2017-07-14 16:05
  • 徐*阳 - 135****5168
    2017-07-14 16:05
  • 何* - 131****3570
    2017-07-14 10:03
  • 谭*桦 - 132****3034
    2017-07-14 10:02
  • 王*亚 - 139****9685
    2017-07-14 10:59
  • 华*伟 - 135****3803
    2017-07-13 15:59
  • 邱*杰 - 155****3803
    2017-07-13 15:55
  • 李*季 - 138****3582
    2017-07-13 15:54
  • 倪*荣 - 182****1346
    2017-07-13 09:53
  • 黄*辉 - 189****5563
    2017-07-12 14:40
  • 叶*维 - 156****1121
    2017-07-12 09:40
  • 程*元 - 185****4632
    2017-07-12 09:38
  • 许*骅 - 183****2432
    2017-07-11 10:08
  • 林* - 182****1999
    2017-07-10 14:00
  • 谢*嘉 - 180****3309
    2017-07-10 10:07
  • 柳*镇 - 132****6971
    2017-07-10 10:02
  • 李*幽 - 177****1254
    2017-07-10 09:01
  • 牛*丰 - 187****6475
    2017-07-07 09:53
  • 金*廉 - 177****6725
    2017-07-07 09:51
  • 廖*波 - 131****5525
    2017-07-07 09:51
  • 赵*理 - 188****4646
    2017-07-06 09:50
  • 陈* - 156****7887
    2017-07-07 09:49
  • 张*凱 - 157****9951
    2017-07-06 10:28
  • 章*洁 - 132****4548
    2017-07-06 09:24
  • 谢*瑶 - 131****6315
    2017-07-05 15:20
  • 许*理 - 157****1189
    2017-07-05 14:14
  • 丁*勤 - 188****5326
    2017-07-05 10:31
  • 吴*章 - 135****0829
    2017-07-05 10:21
  • 兰*平 - 136****2739
    2017-07-05 10:17
  • 林* - 186****7403
    2017-07-04 14:14
  • 章*凱 - 156****4521
    2017-07-04 09:50
  • 孙*益 - 188****5515
    2017-07-04 09:32
  • 徐*威 - 131****9313
    2017-07-03 14:32
  • 许*凤 - 157****6621
    2017-07-03 14:31
  • 蒋*濠 - 180****7653
    2017-07-03 10:01
  • 余*伍 - 188****5020
    2017-07-03 09:55
  • 任*平 - 157****5658
    2017-06-29 10:29
  • 陈*立 - 156****3379
    2017-06-29 10:00
  • 张*伟 - 187****5525
    2017-06-29 09:50
  • 孙*杞 - 132****6615
    2017-06-29 09:27
  • 许* - 188****0103
    2017-06-28 13:52
  • 朱*华 - 182***1155
    2017-06-28 13:49
  • 王*辉 - 133****7762
    2017-06-28 10:38
  • 秦*冬 - 130****1693
    2017-06-28 09:50
  • 吕* - 137****0200
    2017-06-28 09:36
  • 冯*一 - 176****7824
    2017-06-27 14:11
  • 吴*章 - 135****0829
    2017-06-27 11:10
  • 兰*穗 - 150****2187
    2017-06-27 10:09
  • 张* - 152****0521
    2017-06-27 09:08
  • 黄*萍 - 150****0895
    2017-06-27 09:06
  • 任*强 - 131****0522
    2017-06-26 10:31
  • 李*旺 - 180****5898
    2017-06-26 09:30
  • 何*聪 - 152****0368
    2017-06-26 09:26
  • 邓*黎 - 158****9885
    2017-06-23 10:25
  • 黄*凱 - 187****9859
    2017-06-23 10:24
  • 郑* - 156****7106
    2017-06-23 09:47
  • 王* - 181****9313
    2017-06-23 09:42
  • 郑*东 - 182****1271
    2017-06-23 09:41
  • 丁*钦 - 150****5079
    2017-06-22 09:50
  • 于*邦 - 159****3524
    2017-06-22 09:38
  • 熊* - 182****3917
    2017-06-22 09:53
  • 蔡*业 - 188****8979
    2017-06-20 11:22
  • 蒋*濠 - 180****7653
    2017-06-20 09:20
  • 龙*发 - 137****6461
    2017-06-20 09:42
  • 柯*茵 - 186****8578
    2017-06-20 09:39
  • 王* - 180****0833
    2017-06-17 10:01
  • 谢*桂 - 189****5515
    2017-06-16 13:58
  • 刘*勇 - 135****4262
    2017-06-15 10:57
  • 阮*玉 - 180****0833
    2017-06-15 14:56
  • 黄*辉 - 134****9738
    2017-06-14 14:55
  • 施*安 - 157***1875
    2017-06-14 13:54
  • 吴*远 - 189****3616
    2017-06-19 16:53
  • 游*立 - 151****3556
    2017-06-18 09:51
  • 张*强 - 133****6698
    2017-06-12 10:50
  • 李*欣 - 151****9926
    2017-06-10 09:49
  • 朱*孝 - 177****1537
    2017-06-16 13:03
  • 霍*燕 - 189****1865
    2017-06-13 15:49
  • 谢*权 - 137****9108
    2017-06-08 10:23
  • 杨*华 - 188****1565
    2017-06-08 10:23
  • 谢* - 156*1377
    2017-05-24 10:03
  • 李*花 - 137***1031
    2017-05-01 10:50
  • 许*华 - 156****8521
    2017-05-18 10:16
  • 李*开 - 137****1377
    2017-05-15 10:46
  • 陈*妮 - 158****1270
    2017-05-10 14:26
  • 林*辉 - 152****7569
    2017-05-09 13:02
  • 王*陆 - 156****0527
    2017-05-02 09:52
  • 赖*颖 - 188****6618
    2017-04-26 14:02
  • 吴*伟 - 157****0522
    2017-04-24 10:00
  • 王*贵 - 186****1532
    2017-04-21 09:40
  • 刘*伊 - 186****6630
    2017-04-19 11:20
  • 林* - 131****0759
    2017-04-18 11:42
  • 林*花 - 131****0759
    2017-04-13 10:24
  • 张*淼 - 156****1052
    2017-04-12 13:47
    10日晚间机构推荐买入:10个股迎掘金机会
    阅读量:9332017-04-10 20:47:00

      广田集团:智能家居业务或将爆发 买入评级

      报告摘要:

      公司发布2016年年报,业绩走出低谷。2016年全年,公司实现营业收入101.13亿元,同比增长26.25%;实现归母净利润4.03亿元,同比增长44.39%,EPS为0.26元,同时公布利润分配预案每10股派送0.5元。业绩走出低谷,主要是因为大力拓展工程业务有效,出售广田臵业取得较大投资收益,以及资产损失计提减少所致。

      业绩增速呈现加快的趋势。分季度来看,2016年Q1-Q4季度公司分别实现营收15.8亿(-9.2%)、23.33亿(+21.6%)、23.63亿(+19.7%)、38.36亿(+61.3%),归母净利润0.46亿(-33.8%)、1.18亿(+21.5%)、1.35亿(+44.6%)、1.05亿(+423.5%),业绩增速呈现加快的趋势。

      家装业务雄起一方,过家家有望成为互联网家装新龙头。公司深耕家装市场,2016年Q4新签家装业务订单总金额为25.65亿元,占当季度订单总额71%;截至2016年末家装累计已签约未完工订单金额达到140.93亿元,占比65%。公司互联网家装子公司过家家稳扎稳打,厚积薄发,并与腾讯成立腾讯过家家,有望快速占领家装,成为互联网家装新龙头。

      智能家居及物联网东风再起,图灵猫智能家居系统或将爆发。2017年政府工作报告再次强调5G、数字家、数字经济以及人工智能,这些都与物联网密切相关,而智能家居目前是物联网的最主要的应用,其中也包括数字家庭、人工智能等等。公司针对智能家居进行了积极的业务布局与市场引导,以B2B为主要业务模式,倾心打造“图灵猫”智能家居系列产品,并开始铺设面向全国的销售网络,目前已签署金额约4200万的“图灵猫”销售协议,智慧家居业务开始有效落地,预计2017年或将爆发。

      财务预测与估值:我们预计公司2017~2019年的营业收入分别为121.56、143.76、166.03亿,归母净利润能达到5.53、7.28、9.34亿元,EPS分别为0.36、0.47、0.60元。当前股价对应2017年的PE为27倍,维持“买入”评级。

      风险提示:房地产销售端持续下行、装饰主业拓展不及预期等。

      鼎汉技术(300011):海外并购迈出第一步 买入评级

      投资要点事件:公司公告一季度业绩预告同比扭亏;收购德国SMART完成交割。

      公司2017年一季度业绩预告50-550万,去年同期亏损408.80万元,净利润较去年同期增长的主要原因是行业整体发展稳定,项目交付情况较去年有所好转,确认的营业收入相应增长;同时中车有限已于2016年内完成生产基地搬迁工作,一季度与搬迁相关一次性费用不再计提,本期费用有所降低。

      公告收购德国SMART已于2017年3月31日按照交易各方达成的交易协议完成交割,并于4月6日经SMART所在地相关部门确认完成。

      出资2298万欧元,收购SMART100%股权,海外战略迈出第一步SMART是SMAAG旗下从事轨道交通业务的全资子公司,在地铁和有轨电车辅助电源技术方面国际领先,拥有MEE-NT技术平台,可实现轻量化、小型化、灵活、高密度、高集成度的车载辅助电源,并与国外各主机厂具有广泛的合作基础和应用案例。

      公司的愿景是“打造轨道交通行业最值得信赖的国际一流企业”,自2016年起公司在原“从地面到车辆”“从增量到存量”的战略基础上制定并实施了从“从国内到国外”的发展战略,努力做到国际一流。对德国SMART公司的并购是公司“从国内到国外”战略的初步落地,我们持续看好公司海外并购。

      收购德国SMART将促进技术、市场协同,提升国际化水平标的公司是地铁车载辅助电源的全球领先企业,将补充公司车载辅助电源序列的产品薄弱一环,同时提升公司车载电源相关产品的研发实力。通过SMART,公司可以进一步打开国际市场,提升公司国际化水平。

      定增2016年11月已过会,我们判断批文落地逐步临近公司2016年非公开发行股票拟募集资金4.115亿元,锁定期3年,定价基准日为发行期首日。定增年前已过会,我们判断批文落地临近。增发对象全部为公司高管及合作伙伴高管。

      本次增发有望进一步完善公司管理层与全体股东的利益共享和风险共担机制,提高了管理层的凝聚力和公司的竞争力,将优化公司财务状况及资产负债结构,增强公司抗风险能力和债务融资能力,助力公司外延式扩张发展战略。

      动车招标恢复、新产品开发,2017年业绩有望大幅增长随着动车招标恢复,三大主业本部地面产品、海兴电缆、空调产品,2017有望显著好转。屏蔽门和地铁储能将会重点拓展,高铁空调今年有望获得更多资质,海兴电缆已在试跑的标动上安装使用。

      公司“从国内到国外”战略迈出实质性步伐,看好公司海外并购,暂不考虑增发摊薄,预计公司2016-2018年业绩为1.1亿元、3.2亿元、4.6亿元,,对应PE为105/37/25倍,维持“买入”评级。

      风险提示:定增进展低于预期;铁路投资下滑风险;公司新产品开拓低于预期

      骆驼股份(601311):铅酸龙头 买入评级

      ■事件:骆驼股份公布2016年年报,报告期实现营业收入63.01亿元,同比增长17.19%;归属于母公司的净利润5.15亿元,同比下降15.45%,实现每股EPS0.61元,业绩基本符合预期。利润下滑,主要是由于自2016年起,国家开始对铅蓄电池行业征收4%的产品消费税。若剔除消费税的影响,则公司报告期内实现净利润为7.33亿元,同比上涨19.01%。公司计划每10股派发现金红利0.61元(含税),不进行资本公积金转增及送股。

      ■传统业务表现不俗,循环经济模式引领未来发展:2016年公司铅酸电池实现营业收入59.82亿元,同比上年增长13.29%;占主营业务收入比例为94.94%,为公司贡献13.77亿毛利润。根据上海期货交易所统计,2016年铅价较年初上涨了33.14%。受铅价上涨的影响,公司铅蓄电池单价相应上涨,2016年9月底、10月初,公司产品两次提价5%。

      同时,受市场影响产品出货量也有所提升,传统业务价量齐升。2016年公司铅酸电池业务的毛利率为23.02%,相比于2015年提升了1.90个百分点,这主要得益于公司积极的布局铅回收业务,有效控制了生产成本。公司是国内铅酸蓄电池行业的龙头企业,传统业务以汽车起动电池为主,在国内该领域的市场占有率已达到25%-30%。骆驼华南项目预计将在2017年为公司新增15万吨废旧铅酸蓄电池回收处理能力,公司长期具有进一步降低原材料成本的能力。自2016年起,铅蓄电池按4%征收产品消费税,短期内影响了公司的利润水平,但长期来看,这有利于淘汰行业内低效率的企业,从而帮助公司通过横向并购扩张产能。

      ■布局新能源汽车行业,“三电+租赁”模式开启:2016年公司锂电池业务实现营业收入1.69千万元,同比上年增长了1262.90%,营业成本1.62千万元,同比上年增长554.47%,毛利率水平为3.81%,这主要是由于公司锂电池业务尚处于开发、拓展阶段,前期需要的投入较大。

      2017年公司锂电池目标产量为90.05万KWh,是2016年产量的53倍。

      2016年8月,公司公开发行可转换公司债券约7.17亿元,其中4.4亿拟作为项目资金投入到动力锂电池项目中。2016年12月,公司动力电池项目一期正式投产,产能规模达2GWh,预计2017年底将实现4GWh产能,并计划在2020年实现8G-10GWh的产能规模。此外,子公司骆驼新能源将与骆驼融资租赁、公司拟收购的襄阳宇清电驱动科技有限公司达成紧密合作,通过“三电+租赁”的模式,助力公司在新能源汽车领域的业务发展。

      长江证券(000783):开启千人千面的智能财富管理新篇章 买入评级

     投资要点重磅打造金融科技新产品,二次创业焕发新活力:公司引进资深互联网金融专家组建全新队伍,注入金融科技基因,从客户出发改变服务理念,首款产品iVatarGo正式发布。该产品是智能化财富管理系统,以大数据、云计算为核心,以投资为入口的移动互联网平台。

      通过客户标签化与内容个性化,从客户分析与客户需求着手,形成了客户数据获取、处理、分析与工程化、应用落地的分析逻辑,进而开发、引入适用于不同客户的产品与服务,真正细化客户,做到千人千面,为公司构建多元化财富管理大经纪平台奠定基础。

      iVatarGo将通过筛选公司优质存量客户提升交易转化,并积极开发增量客户提升市场份额,从而提升公司市场份额并打造平台效应。

      资本+人才齐头并进,业务结构不断优化:公司83亿定增落地后将弥补资本金劣势,推动各项业务稳健发展,同时不超过50亿可转债发行正在有序推进,大幅提升资本实力和抗风险能力。公司在2016上半年已完成管理体制全面市场化改革,通过市场化选聘搭建起行业领先的高管团队和业务团队,激励机制获得明显提升。公司2016年实现归属母公司净利润22.07亿元,同比下滑36.84%,大幅领先行业平均49.57%,主要受益于1)债券、再融资承销规模增长带动投行收入上升;2)资管规模大幅增加首破千亿贡献收入;3)股权质押规模快速增长带动信用业务收入增加。

      多元化股东背景,民营机制迸发活力:新理益集团第一大股东资格落地后,标志着定位全国的混合所有制券商正式启航,公司决策效率和激励机制有望获得显著提升。另外公司与股东层面的资源协同正逐步增强:第一大股东新理益集团资源丰富,旗下国华人寿、天茂股份均有望和长江证券在业务协同、资源对接等方面形成互动;第二大股东三峡集团具备丰富的业务资源和央企实力;第三大国资股东背景的参与保证公司与湖北各级政府保持紧密的政企合作关系,夯实了公司在湖北的区域龙头地位。

      投资建议我们认为:1)iVatarGo智能财富管理系统将为公司带来全新的发展模式,在严重同质化的证券行业形成鲜明的差异化优势和特色。2)股权结构分散,公司市场化改革持续推进,各业务综合实力稳步提升。3)资本+人才为核心推动公司全面步入发展新纪元。预计17、18、19年净利润22.43亿、25、28.26亿,对应EPS为0.41、0.45、0.51元。公司目前估值2.05倍17PB,看好公司差异化的竞争优势和机制带动的发展潜力,维持公司“买入”评级,给予目标价13.2元/股。

      风险提示:1)互联网金融监管程度超预期;2)新产品对业绩贡献滞后体现。

      汉威电子(300007):高速成长可期 买入评级

      公司发布2017年一季度业绩预告,一季度实现归母净利润1725万元-1917万元,同比增长35%-50%。

      ■协同效应加速释放,高速增长可期:公司一季度实现归母净利润1725万元-1917万元,同比增长35%-50%。公司发展思路为“以传感器为核心,做领先的物联网解决方案提供商”,以传感器为基础,通过过去几年的外延整合,形成了成熟的“传感器+监测终端+数据采集+GIS+云平台”技术储备,同时以标杆示范作用推广系统方案渐入佳境。公司继续发挥领先的物联网产业生态圈优势,依靠物联网系统解决方案在智慧城市、智慧环保、智慧安全、居家健康等板块中的市场应用,彰显产业协同效应,项目订单获取实力不断增强。公司一季度已经中标兴义市智慧水务1.02亿项目以及子公司广东龙泉签约广州供水调度管理系统1531万元采购项目。智慧水务推广加速,高速增长可期。同时在郑州投建高新区第二水厂,加大示范效果。

      ■自主创新,引领传感器市场价值:汉威电子传感器事业群由郑州炜盛电子科技有限公司、苏州能斯达电子科技有限公司、哈尔滨盈江科技有限公司、郑州易度传感技术有限公司组成。传感器已成为汉威旗下最具成长性和价值的核心业务板块之一,其中气体传感器稳居龙头,压力传感器取得较大进展,MEMS传感器已经推出燃气、VOCs、酒精和CO四个产品系列,实现销售。产品和解决方案行业分布涵盖消费电子、环境监测、工业安全等20余个行业领域。

      ■物联网打开空间,外延并购做大做强:随着物联网产业逐步落地,尤其从今年开始NB-IOT的落地以及华为等产业链领导者的推动,物联网迎来大机遇。公司围绕物联网产业链,从传感器到云平台建立完整生态,覆盖智慧城市、智慧环保等领域,将受益于物联网产业的发展。同时通过“内生增长,外延并购”的路径,逐步扩大企业规模,截止2016年末,汉威旗下控股子公司23家,孙公司14家,另外参股公司6家。

      ■公司与管理层以及员工充分绑定,凸显发展信心:根据公司2016年12月14日公告,公司董事、高管及核心员工增持公司股份完成,增持总金额2800万元,均价21.57元/股,公司与管理层和员工的利益充分绑定。在这个时间点来看,正值公司经过外延整合,协同效应发挥,项目成果加速发展时期,凸显了管理层以及员工对公司未来发展的信心。

      平治信息:自有平台威力初显 买入评级

      投资要点公司公布一季度业绩预告。预计Q1归属净利润为1,526万元-1,800万元,相比上年同期同比增长67%-97%。

      一季度交出亮眼答卷,坚定全年高增长信心!市场前期主要担心公司自有平台业绩释放能力:公司2016H2收入3.1亿,相比2016H1增长95%,但归属净利润环比下降6%。分析主要原因在于公司自有平台推广力度加大,在收入快速增长同时,推广成本亦大幅增长——2016年公司自有平台实现2.2亿收入(H1为0.58亿、H2为1.63亿),同比2015年实现爆发增长,但净利率处于较低水平,提升空间实际较大。本次公布的2017Q1业绩同比实现大幅增长,预计净利润中位数为1663万,同比增速中位数为82%,我们认为Q1相比2016H2盈利能力应有较大提升。公司未来在移动阅读平台升级改造项目上将持续投入,自有阅读平台业务收入规模及盈利能力仍有望持续向上爬坡。

      三大逻辑支撑公司当前增长及未来持续高增长预期。移动智能终端渗透率的提升是大前提,文字版权保护意识的觉醒及内容付费习惯的形成是核心催化剂,2016年预估用户数字内容付费规模将达到2123亿元,同比增长28%,其中非游戏付费规模正处于高速增长,达到515亿,同比增长66%,占比提升至24%,预计2018年这一比例将上升至31%。最后,我们认为,同样重要的是,随着微信商业生态逐渐完善,“公众号引流吸引用户+微信支付”的成熟模式正为众多第三方应用服务商带来一轮新的黄金发展机遇。

      维持买入评级。经过2016年的布局,公司自有平台业务收入快速释放,后续业绩释放正在逐渐验证中!我们维持公司全年业绩判断,预计2017/2018年公司归属净利润分别为0.8/1.3亿元,对应当前股价PE分别为66/40倍,维持“买入”评级!风险提示:市场竞争加剧风险,行业增速不及预期。

      蒙草生态:PPP迅速落地促一季度业绩显著改善 买入评级

      事件:1、4月8日公司公告17年一季度业绩快报:预计一季度盈利723.18万元至1205.3万元,去年同期亏损2008.83万元,属于扭亏为盈情况。2、公司控股子公司“浙江普天园林”中标《阜阳市芦桥沟生态湿地公园、颍州区南片区生活系统绿化工程七渔河景观绿化设计及施工项目》,项目总投资3.64亿。

      扣非后归母净利大幅扭亏为盈,一季度业绩扭亏为盈主要由于PPP项目的迅速落地。17年一季度非经常性损益约为505万,去年同期为100.57万,一季度扣非后净利区间为218.18万至700.3万元,同比大幅好转(去年一季度扣非净利为亏损2108.83万元)。业绩好转的主要原因为PPP工程项目施工进展顺利,进场施工时间早于往年,整体完成工程项目产值较去年大幅增长。在固定摊销基本未变的情况下,产值确认大幅增长是导致一季度业绩扭亏为盈的主要原因。

      生态PPP订单高速增长,各类框架协议已达454.9亿,16年以来新签订单53.84亿(为16年营收的1.89倍)。16年至今,公司新签订单达53.84亿元(入库PPP金额为44.64亿元),16年起至今新接订单与营收之比已达1.89倍。各类框架协议已达到454.9亿元,规模巨大,未来有望逐步转化为可执行合同。在手充足订单将会驱动业绩持续快速增长。

      公司在西北地区,尤其内蒙古地区具有绝对的拿单优势。公司专注草原生态修复、沙地治理领域达20年,在草类抗旱、沙地修复等细分领域储备了国内顶尖的相关技术。目前我国分布近20亿亩沙地,西北沙地分布较多的省市将会陆续推出相关PPP项目,市场空间巨大。公司凭借过往丰富的同类项目经验,以及草原修复的技术储备在“沙地绿化”相关PPP项目的竞争中具备相当的拿单优势。

      风险提示:PPP推进不达预期风险,应收账款回收的风险。

      盈利预测、估值与投资建议:我们预测16/17/18年公司归母净利润分别为3.24/5.04/7.01亿元,EPS0.32/0.50/0.70元(考虑增发摊薄),16-18年CAGR为57.12%,当前股价对应PE分别为50/32/23倍,考虑到蒙草生态未来高成长的潜力,我们给于目标价20元(对应17年PE40倍),买入评级。

      东吴证券:增设机构外延扩张 买入评级

      ■事件:东吴证券2016年实现营业收入46亿元(YoY-32%),归母公司净利润15亿元(YoY-45%),归母公司净资产222亿元(YoY+22%)。加权平均ROE为7.58%,杠杆率为3.38倍。

      ■经纪市占率稳步提升,信用交易结构优化(1)股基交易额市占率稳步提升。2016年公司经纪业务实现营业收入13亿元(YoY-51%),公司股基交易额达到3.2万亿元(YoY-43%),略好于行业平均,市场份额稳步提升至1.17%(YoY+12BP)。

      据测算,佣金率0.032%,略低于行业平均水平。公司构建新型的线上线下协作运营模式,利用东吴秀财交易平台提供增值服务,增强客户粘性。随着公司加强财富管理投入,线上线下加强协作,预计2017公司股基交易额市占率和佣金率将保持平稳。

      (2)股票质押收入超两融,业务结构优化。2016年公司大力发展机构客户,股票质押业务取得突破,逐步摆脱单纯依靠两融业务的发展模式,收入结构更加均衡稳定。从收入角度看,2016年公司实现股票质押利息收入7.5亿元(YoY+142%),超过两融利息收入6.95亿元(YoY-33%)。从业务规模角度看,截至2016年末公司信用交易业务总规模359亿元(YoY+20%),其中两融规模87亿元(YoY-21%),股票质押业务余额271亿元(YoY+45%),二者此消彼长。未来公司将继续发展安全系数高的股票质押业务,开拓高净值的机构客户,提供投融资全产业链服务。预计2017年公司两融规模可回升至95亿元左右,股票质押余额升至326亿元左右。

      ■投行业务向全价值链延伸。2016年公司投行业务拓展更为丰富的服务,实现收入9亿元(YoY+18%)。2016年公司过会2家IPO,其中1家已于2017年1月成功上市;再融资承销收入2.6亿元(YoY+163%),推动了公司投行收入的增长。债券承销规模414亿元(YoY+35%),承销收入3亿元(YoY+8%),并参与了首批双创债的发行。公司全年新三板挂牌数和累计挂牌数市场排名行业前六,重点发展融资、转板及并购重组等“挂牌后服务”。公司投行业务激励考核机制市场化,考虑到公司在长三角的区域竞争优势和11项IPO储备,预计2017年公司投行业务继续稳步提升,IPO承销规模升至16亿元、再融资降至126亿元、债券承销稳定在400亿元左右。

      ■自营多元配臵,资管推动创新(1)自营多元配臵。2016年公司通过重点投资和组合投资相结合进行多元化资产配臵,实现投资收益12亿元(YoY-55%)。随着自营结构优化和策略保持稳健多元化,有利于自营收益的稳定。

      (2)资管推动创新。2016年公司资管规模3105亿元(YoY+34%),实现营业收入2.2亿元(YoY+7%)。公司加大主动管理能力,推动创新和特色业务发展,相继推出债券、量化对冲、资产证券化等丰富产品线。预计公司未来资管规模稳步扩大至3900亿元左右,主动管理能力进一步提升。

      ■深耕江苏打造区域竞争优势。公司依托大股东苏州国际发展集团和长期深耕江苏的客户基础,公司逐步打造出。截至2016年末公司共有121家营业部,其中69%位于江苏、79%位于长三角,形成了以长三角地区为“根据地”、辐射全国的网点布局。2016年公司与常熟、昆山、张家港、吴江、太仓以及徐州、无锡高新区、贵州铜仁等地政府签约,为当地机构客户提供全产业链的投融资服务。

      ■公司外延式扩张,丰富业务条线。2016年公司香港子公司获批、新加坡子公司获多项业务牌照,发起设立苏州资产管理公司和规模达百亿元的国寿东吴(苏州)城市发展基金,并拟收购东吴人寿7.7%股份,实现公司的外延式扩张,有利于丰富公司业务条线,与母公司形成业务协同和优势互补。

      ■投资建议:买入-A投资评级,我们预计公司2017-2019年的EPS为0.56元、0.64元和0.77元,6个月目标价14.51元。

      ■风险提示:市场下行风险、企业经营不善风险、信用违约风险

      拓斯达:受益制造业升级再起航 买入评级

      ■智能制造优质公司,打造“三位一体”智能制造集成商。公司以注塑机起家,经过多年发展业务领域逐步延伸覆盖至整个制造业。主要产品及服务包括工业机器人(300024,股吧)应用及成套装备、注塑自动化供料及水电气系统、辅机设备三大板块,广泛应用于3C产品、汽车零部件、家电、医疗器械等领域。公司通过个性化量身+规模化批量生产,满足客户需求的同时,降低其采购成本,为客户设计并实现高性价比的自动化整体解决方案,最终目标是实现工业自动化产业链全部局,构建上中下游“三位一体”的智能制造生态圈,成为智能制造综合服务商。据公告,公司预计17年Q1归母净利润2100-2177万元,同比增长720%-750%,系1)六自由度机器人技术研发及市场推广卓有成效;2)16年下半年在3C领域取得的若干金额较大的订单陆续于今年一季度出货并交付验收。

      ■制造业升级叠加机械换人加速,18年中国工业机器人市场规模预计362-603亿元。我国制造业平均工资持续增长,自动化设备不断降价使其经济替代效应显现;产业升级&政策推动下游3C、汽车、医疗等领域对自动化设备有较强需求。当前我国机器人使用密度低(2014年,我国每万名产业工人拥有机器人仅36台,低于世界平均水平的66台)。根据IFR在2015年统计报告《WorldRobotics2015》中预测,2016到2018年世界工业机器人销量增长年均15%左右,到2018年预计全球销量40.15万台。假如我国届时销量占全球总销量的30%,2018年我国机器人销量将达到12.05万台,市场规模约361.5-602.6亿元。公司作为工业自动化领域的领先企业,将显著受益于我国工业自动化行业的大发展。

      ■转板募资扩产再起航,重点发展工业机器人。公司14年12月成功挂牌新三板后,于17年1月正式转战创业板,开启新征程。创业板相对更易融资,流动性较强,为公司的发展提供更广泛的优质资源。公司以前因成长过快(据公告,公司13年前营收增长60%以上,14-16年40%-60%)导致产能、场地、人员等不足,有望借助创业板大平台得以解决,未来高增长可期。公司募集资金主要用于工业机器人及智能装备生产基地建设以及工业机器人及自动化应用技术研发中心建设项目等,公司近期公告拟于苏州吴中设立全资子公司,从事机器人、自动化控制系统等智能装备业务,实现智能制造产业基地在全国的多点布局。

      ■投资建议:我们预计公司2016年-2018年EPS分别为1.43/1.76/2.31元,公司所处行业前景广阔,考虑公司领先的市场地位及稀缺性,维持买入-A评级,6个月目标价105.6元,相当于2017年60倍动态市盈率。

      ■风险提示:自动化设备需求不达预期;新增产能不达预期;原材料价格上涨

      北方创业(600967):近期频获铁总大单 买入评

      公司发布2016年年报,实现营业收入100.60亿元,同比增长0.23%(调整后);实现归属母公司净利润4.97亿元,同比增长35.86%(调整后);实现扣非后归属母公司净利润2055.50万元,同比下降92.89%(调整后);基本每股收益0.32元,加权平均净资产收益率8.52%。同时,拟每10股派发现金股利人民币0.30元(含税)。

      业绩大幅提升,源于资产注入公司2016年实现营业收入100.6亿元,规模较上一年大幅提升(2015年营收20.02亿元),主要是由于2016年注入了一机集团的主要军品资产及负债及北方机械控股所持北方机械100%股权。2016年大部分利润由新注入的一机集团经营性资产和负债实现,扣非后归属母公司净利润4.02亿元。另外,北方机械公司实现营业收入8.13亿元,净利润3376.82万元;铁路车辆业务实现营业收入5.15亿元,净利润-1971.76万元;大成装备公司实现营业收入7.93亿元,净利润2591.03万元;铸造公司实现营业收入1.82亿元,净利润-1926.94万元;路通弹簧公司实现营业收入1.24亿元,净利润-55.33万元;特种装备公司实现营业收入3.42亿元,净利润424.37万元。

      报告期内,公司三费整体下降,其中销售费用大幅下降31.23%,主要是由于铁路车辆收入同比下滑较大,导致销售费用同比下降。公司装备制造业毛利率12.4%(+0.65pct),其中,国内业务毛利率12.52%(+0.92pct),国外业务毛利率11.34%(-6.47pct)。

      注入一机集团核心军工资产,理顺集团军品业务架构公司自2015年4月13日停牌,正式启动资产重组。2016年9月29日过会,12月12日资产交割。北方创业以9.71元/股的价格向一机集团发行股份购买其持有的主要经营性资产及负债(约65.6亿元),向北方机械控股发行股份及支付现金购买其持有的北方机械100%股权(约5亿元),其中股份方式支付比例为85%,现金支付比例为15%。另外,公司以13.22元/股的价格向8名机构投资者发行股份,募集资金额19.5亿元。

      此次注资,有利于理顺集团军品业务架构。交易前,大成装备和特种技术装备为一机集团军品业务中间制造环节,上市公司与本次一机集团注入资产间存在比例较高的关联交易。交易后,与标的资产发生的关联交易将消除,将解决目前一机集团军品业务环节存在的分割问题,有利于保持一机集团军品业务的完整性。重组完成后,公司业务及产品范围进一步拓展,公司新增产品涵盖装甲车辆、火炮等防务装备的研发及制造。业务布局进一步合理,军民融合协同进一步加强,上市公司主营业务规模和竞争能力得到大幅提升,行业地位进一步巩固,综合实力和竞争力得到全方位的增长。


    点击这里给我发消息